中華商務網
正在更新
行業看點
您現在的位置: > 中商信息> 冶金原料> 鐵合金> 國內行業動態>

國內金屬鈷價格暴跌近七成 分析師高呼:底部已現

2019-8-7 8:16:40來源:證券時報作者:
  • 導讀:
  • 2018年夏季以來,國內金屬鈷價格持續陰跌,當前市場價格較2018年4月份高點已下滑近七成,接近開采成本。行業人士及分析師對證券時報記者表示,目前金屬鈷價格已幾乎跌無可跌。隨著下游市場轉暖及國際供應形勢趨緊,鈷價未來存在上升空間。
  • 關鍵字:
  • 金屬鈷 鈷價 新能源乘用車

2018年夏季以來,國內金屬鈷價格持續陰跌,當前市場價格較2018年4月份高點已下滑近七成,接近開采成本。行業人士及分析師對證券時報記者表示,目前金屬鈷價格已幾乎跌無可跌。隨著下游市場轉暖及國際供應形勢趨緊,鈷價未來存在上升空間。

鈷價逼近歷史底部

近日來,A股市場關于“鈷價見底”的聲音漸起,引發相關個股出現小幅上行。

8月6日,在大盤走跌的背景下,寒銳鈷業報漲1.18%,華友鈷業報漲0.64%。而此前,7月26日至8月1日間,上述兩股均出現連續上漲,漲幅分別超過17%、18%。

當前金屬鈷價格底部是否已經確立?

華創證券研報顯示,7月11日,國內電子盤電鈷一度跌破20萬元/噸,至19.5萬元/噸,接近歷史最低的19.35萬元/噸,隨后持續反彈至22.25萬元/噸,上漲14.1%。國外市場上,上周五MB低級鈷報價12.6美元/磅,為5月份持續下跌后的首次上漲。

根據行業數據監測顯示,8月5日,國內金屬鈷報價在229000元/噸。此前自7月中旬開始,鈷價出現小幅震蕩上漲。截止7月31日,鈷價報228000元/噸,較月中鈷價最低216166.67元/噸,上漲5.47%。

“近期鈷價先跌后漲,止跌回升,鈷市或度過最冷冬天,進入復蘇上漲區間。”行業分析師白家新認為,自2018年夏季以來,鈷價開始急劇下跌。目前國內金屬鈷較2018年4月份價格高點跌去近七成,目前鈷價已跌至歷史低點。

一不具名A股鈷行業上市公司負責人也對記者表示,“目前國內金屬鈷價格已經達到下游需求方比較能接受的空間,從這個角度來看,可以說當前鈷價已處于相對低位。近期行業內也持續出現公司自報虧損的消息。對于一些不是大規模開采的公司而言,生產成本相對較高。鈷價持續下跌后,企業盈利空間被壓縮,產品價格接近成本也是必然。”

他表示,2018年以來,金屬鈷價格持續了近一年多的弱勢行情,這其中一方面是有新能源汽車補貼退坡的影響,但最主要的因素還是在供給方面。之前金屬鈷價格過高,使得很多投資方加大產能開發,市場出現供大于求的情況。目前,供過于求的狀況已有所改善。

興業證券研報也稱,從價格來看,當前鈷價已回落至12.5美元/磅附近,遠低于2003年至今的18美元/磅均值,接近2015年低點9.9美元/磅,進一步下跌空間非常有限,價格底確立。

從成本來看,當前粗鈷折價系為6折,部分大型礦山已經處于盈虧平衡線,甚至略有虧損。從行業出清角度來看,目前嘉能可KCC項目等新投產的大型礦山產量不達預期,手抓礦等則大量萎縮。

供應端呈收緊態勢

在金屬鈷價格逼近企業盈虧線的同時,市場也出現了下游需求轉暖,上游供給收緊的利好因素。

上述鈷行業上市公司負責人表示,隨著金屬鈷價格下滑,目前已有很多上游生產商做出產能調整,總體供應縮減。此外剛果金政府最近也采取了一些集中行動,將對市場供應產生消減影響。在供給減少之時,金屬鈷市場需求還保持著相對穩定增長。

行業分析師白家新表示,在供應過剩導致鈷價從峰值暴跌約70%之后,剛果金的許多手工礦商現在正將注意力轉向銅。當地一家礦業合作社的總統成員曾對外表示,今年Kaumbu合作社的員工減少了一半,每月僅生產2000噸礦石,其中15%是鈷,而一年前,該合作社月產鈷礦石為4000噸,銅為1000噸。手工采鈷量的大幅下降,造成市場上低價鈷的數量下降,鈷市供給有所下降,客觀上對鈷價上漲有利好影響。

申萬宏源近期研報認為,作為自產鈷及鈷貿易量均為全球第一的行業巨頭嘉能可,有望重拾“鈷定價權”,實施控量保價。2019年至2020年,鈷新增供給中嘉能可分別占76%和68%,若嘉能可控量保價,則未來鈷新增供給將十分有限。考慮到6月底開始剛果金民采礦鈷企大多停產,因此下調2019-2020年供給預測,預計2018-2020年全球鈷供給分別為14.6萬噸、15萬噸、19萬噸(原預測為14.6萬噸、16萬噸、20.3萬噸),對應2019-2020年全球鈷過剩量下滑至0.4萬噸、2.4萬噸,供需過剩量已在嘉能可控制范圍內。若嘉能可采取“控量保價”策略,未來鈷供需有望短期迎來短缺,電解鈷價格有望突破成本曲線最末端25萬元/噸。

供給收縮的同時,金屬鈷下游需求也呈現穩中向好趨勢。

白家新表示,隨著5G時代的來臨,換機風暴勢必來臨,換機對鈷需求將大大提升,對鈷市有明顯利好。但由于近期5G手機剛上市,市場反響如何有待考察,能否引發換機風暴尚需時間考驗。

此外根據乘用車廠家批發銷量數據,6月新能源狹義乘用車批發銷售13.4萬臺,同比增長九成。2019年1-6月新能源乘用車銷量達57萬臺,同比增長65%。不過當前新能源整車利潤率已經降到2%至3%的低水平,新能源汽車企業面臨盈利壓力。

申萬宏源研報則認為,2019年二季度國內手機出貨量同比增長0.4%,結束近三年的持續下滑。考慮到一季度受春節影響,環比采用2018年四季度數據,則2019年二季度手機出貨量環比僅下滑0.4%,相比于2019一季度及2018四季度的同比下滑11.9%和11.7%有明顯改善,手機出貨量最差時點已過。同時2019年二季度國內新能源乘用車產量同比增長44%。雖然三季度由于補貼退坡,乘用車銷量增速可能有所下滑,但趨勢上新能源汽車需求仍將持續增長。

后市或存上行空間

采訪中,分析人士均表示,當前金屬鈷價格已無下跌空間,中長期價格走勢依然向好。

“目前新能源汽車動力電池裝機增速有所恢復,對鈷市利好。同時在消費電子領域,雖前期手機市場表現不佳,但隨著5G時代的來臨,電子領域消費預期增多。”白家新認為,7月份國內鈷市下跌逼近歷史低位,鈷價下跌空間有限。總體來看,鈷市近期下跌空間不大,雖然鈷市需求沒有明顯改善,但后市預期增長,鈷市有一定上漲動力。

上述鈷行業上市公司負責人接受記者采訪時也表示,短期內,金屬鈷市場近一兩年或還將存在供過于求的情況。但受新能源汽車預期拉動影響,目前市場對鈷價中長期走勢仍較為樂觀。目前國內金屬鈷價格已經回暖,國際上LME市場鈷價也有企穩跡象,短期內鈷價大幅下跌的可能性比較小。

華創證券研報分析認為,基于投資需求強度、供給邊際增量和9月份海外季節性需求等因素,短期電鈷價格有望繼續強勢。中期看來,電鈷價格將在20萬元/噸至30萬元/噸區間震蕩。而對于長期市場,預計價格區間為30萬元/噸至40萬元/噸左右。

不過,安信證券分析師仍梳理出可能制約短期鈷價反彈的三個因素。其一,國內新能源汽車9月至12月產量環比增幅可能不足以消化此前新增累積的鈷鹽庫存。其二,嘉能可KCC產量指引或超市場砍半的預期,銷量釋放。其三,粗鈷企業可通過調節銅鈷比及直接停工來實現停產,彈性空間大,恢復成本不高。因此一旦盈利恢復持續減產動力不強。

(關鍵字:金屬鈷 鈷價 新能源乘用車)

(責任編輯:00768)
推薦資訊
日評
最新供應
最新求購
【免責聲明】
請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。
冶金原料產業頻道: 爐料 | 鐵合金
中商數據-研究報告-供求商機-中商會議-中商VIP服務-中文國際-English | 鋼鐵產業-化工產業-有色產業-能源產業-冶金原料-農林建材-裝備制造
戰略合作 | 關于我們 | 聯系我們 | 媒體報道 | 客戶服務 | 誠聘英才 | 服務條款 | 廣告服務 | 友情鏈接 | 網站地圖
Copyright @ 2011 Chinaccm.com, Inc. All Rights Reserved.中商信息版權所有 請勿轉載
本站所載信息及數據僅供參考 據此操作 風險自負 京ICP證030535號  京公網安備 11010502038340號
地址: 北京市朝陽區高碑店古典家具街1616甲 郵編:100022
客服熱線:4009008281
赛车pk10稳赢计划